经济弱复苏概率上升推动了大盘反弹，但投资人对固定资产和房地产投资驱动经济的信心仍不足，市场纠结中。可能是看好反弹的投资人推动了非一线白酒大涨，相对保守的投资人则可能更看重调味品和乳制品等大众食品，毕竟其中长期确定性优势明显。
6、7月正是白酒最淡季，茅台、五粮液一批价格6月底均出现小幅回落，可能表明需求和经销商信心仍只能算稳定。但诚如我们中期策略所言，茅台、五粮液已率先完成价格带重定位，且成为各自子市场的王者，预计中报将是企业报表预期下调的重要时点，届时应就可择机增持茅台、五粮液。
2Q14业绩预测跟踪：基于我们的估计与测算，我们汇总重点跟踪食品饮料公司2Q14净利增长初步预期如下：白酒重点公司中，2Q14净利增速由高至低分别为：
顺鑫农业、青青稞酒、洋河股份、贵州茅台、泸州老窖、五粮液、山西汾酒。其余重点公司中，2Q14净利增速由高至低分别为：南方食品、双汇发展、中炬高新、海天味业、大北农、安琪酵母、张裕A、伊利股份、贝因美、青岛啤酒。
本周重点更新：下调顺鑫农业2Q14净利增速预测约80%至34%。
风险提示：经济增速下滑导致消费增速低于预期;重大食品安全事件。
